一、債市觀察

【信用品種】目前非金融企業(yè)債務(wù)融資工具估值曲線總體趨于下行。截至2020年6月10日，其中AAA的3年期債券定價估值在3.34%，AA+的3年期債券定價估值在3.66%，AA的3年期債券定價估值在4.3%。

二、本周監(jiān)管動態(tài)信息

1、監(jiān)管一錘定音：債券利率不得任性調(diào)，募集說明書具唯一法律效力

2020年6月9日，上交所和深交所分別發(fā)布了《上海證券交易所公司債券存續(xù)管理的業(yè)務(wù)辦理指南》和《深圳證券交易所債券票面利率調(diào)整業(yè)務(wù)指南》(以下統(tǒng)一簡稱“《指南》”)，《指南》著重對于債券票面利率調(diào)整業(yè)務(wù)做了規(guī)范要求。

本次《指南》發(fā)布，明確了募集說明書為最具法律效力文件，在對于存續(xù)期債券票面利率調(diào)整時，必須以募集說明書約定為準。募集說明書相關(guān)約定為“上調(diào)”或“提升”等含義而發(fā)行人擬下調(diào)票面利率時，須經(jīng)全體持有人同意并書面認可方可實施。

2、債券承銷把關(guān)不嚴，中信證券華南股份有限公司收警示函

2020年6月8日晚間，廣東證監(jiān)局披露了一份警示函顯示，中信證券華南股份有限公司（下文簡稱“中信證券華南”）在擔任“13莒鴻潤”債承銷商過程中，存在盡職調(diào)查工作不充分問題，在中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)開展過程中內(nèi)部控制不完善。對于出現(xiàn)的問題，廣東證監(jiān)局對其下發(fā)警示函。廣東證監(jiān)局表示，根據(jù)《證券公司監(jiān)督管理條例》第七十條的規(guī)定，廣東證監(jiān)局決定對中信證券華南采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，并要求中信證券華南應(yīng)完善內(nèi)部控制，依法合規(guī)開展業(yè)務(wù)，并對責任人員進行內(nèi)部問責。

3、證監(jiān)會李鋼：支持在交易所債券市場發(fā)行創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債

2020年6月11日，中國證監(jiān)會辦公廳副主任李鋼表示，證監(jiān)會將持續(xù)支持上海國際金融中心建設(shè)和推進臨港新片區(qū)金融先行先試。一是進一步深化科創(chuàng)板改革。積極支持符合條件的科創(chuàng)企業(yè)上市融資，推動科創(chuàng)板形成一定規(guī)模，推進科創(chuàng)板產(chǎn)品和制度創(chuàng)新，充分發(fā)揮科創(chuàng)板試驗田作用。二是加快證券期貨行業(yè)對外開放。三是支持在交易所債券市場發(fā)行創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債。四是支持期貨期權(quán)新品種上市。

三、本周個券重大事件

1. 揚中城投：黨委副書記涉嫌嚴重違紀違法接受調(diào)查。

2. 青島城投：董事、高級管理人員涉及嚴重違紀違法被調(diào)查。

3. 桑德工程：主體評級下調(diào)。

4. 祥鵬航空：一季度凈虧損10.21億元。

5. 張家界經(jīng)投：被列入信用評級觀察名單。

6. 文山城投：董事、監(jiān)事嚴重違紀違。

7. 武陵源旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展：董事長接受紀律審查。

8. 三亞鳳凰國際機場：兌付展期。